补偿性余额是什么？一建经济考点归纳，一起来看看吧

筹资主体

企业筹集资金的方式很多，按照筹资主体划分，可分为企业筹资和项目融资。

一．企业筹资

按照资金筹集渠道的不同可分为内源筹资和外源筹资。

内源筹资指企业从企业内部筹集资金，外源筹资则是指企业从企业外部获取资金。

01.内源筹资

企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。内源筹资由于源自企业内部，因此不会发生筹资费用，具有明显的成本优势，同时内源筹资还具有效率优势，能够有效降低时间成本。

02.外源筹资

企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。权益筹资形成企业所有者权益，将对企业股权结构产生不同程度的影响，甚至影响原有股东对企业的控制权；债务筹资的资本结构可能产生较大的变化，企业负债率的上升会影响企业的财务风险。

二.项目融资

项目融资又叫无追索权融资方式，其含义是项目负债的偿还，只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败，债权人也只要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其他资产无追索权。

筹资方式

一．短期筹资的特点和方式

短期筹资是指为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动，一般是在一年以内或超过一年的一个营业周期内到期，常用的方式是通过流动负债方式取得，因此，也称为流动负债筹资或短期负债筹资。

(一）短期负债筹资的特点

(1）筹资速度快，容易取得。

(2）筹资弹性好。

(3）筹资成本较低。

(4）筹资风险高。

(二）短期筹资的方式

01.商业信用（应付账款、应付票据、预收账款）

1）应付账款。

应付账款有付款期、折扣等信用条件。

2）应付票据。应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不超过6个月。应付票据可以带息，也可以不带息。应付票据的利率一般比银行的借款利率低，筹资成本低于银行借款成本，风险较大。

3）预收账款。

02.短期借款

(1）短期借款的信用条件

1）信贷限额。信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。

2）周转信贷协定。在有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。

3）补偿性余额。银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。

(2）短期借款利率及其支付方法

1）借款利率。借款利率分为优惠利率、浮动优惠利率和非优惠利率。优惠利率是银行向财力雄厚、经营状况好的企业贷款时收取的名义利率，为贷款利率的最低限。

2）借款利息的支付方法。借款企业一般可以用以下三种方法支付银行贷款利息：

收款法。收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。

贴现法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。

加息法。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿 还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。这样，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。

二.长期筹资的特点和方式

(一）长期负债筹资

长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。

融资租赁

租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。融资租赁的目的是取得拥有长期资产所需要的资金。典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的、由承租人负责维护的租赁。融资租赁最主要的外部特征是租期长。

承租人是为自有固定资产管理，登记在承租人的资产负债表中。

除融资租赁以外的租赁，全部归人经营租赁。按照我国现行税法的规定，融资租赁的租赁费不能作为费用扣除，只能作为取得成本构成租入固定资产的计税基础。也就是税法上所有融资租赁被认定为分期付款购买。

融资租赁的租金包括三大部分：①租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；②租赁资产成本的利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。

资金成本计算与应用

1.资金成本的概念

企业筹集使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比值，叫做资金成本率(通常也叫资金成本）。

筹资净额＝筹资总额－筹资费＝筹资总额×(1－筹资费率）

二.资金成本的计算

常用的资金成本有个别资金成本和综合资金成本。

01.个别资金成本

根据企业所得税法的规定，企业债务的利息允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。因此，企业实际负担的债务资金成本率应当考虑所得税因素。

02.综合资金成本

综合资金成本(又称加权平均资金成本）是对各种个别资金成本进行加权平均而得的结果。

资本结构分析与优化

资本结构是指企业(或项目筹资方案中）各种长期资本来源的构成和比例关系。通常情况下，企业的资本由长期债务资本和权益资本构成，因此资本结构指的是长期债务资本和权益资本各占多大比例，不包括短期负债。因为短期负债的需要量和筹集是经常变化的，且在整个资本总量中所占的比重不稳定，因此不列入资本结构的管理范畴，而作为营运资本管理。

一.资本结构的影响因素

长期债务与权益资金的组合形成了企业的资本结构。

一般而言，收益与现金流量波动大的企业要比现金流量稳定的类似企业负债水平低；成长性好的企业要比成长性较差的类似企业负债水平低；盈利能力强的企业要比盈利能力低的类似企业负债水平低；财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业负债能力强。

二.资本结构决策的分析方法

资本结构决策有不同的方法，常用的有资金成本比较法和每股收益无差别点法。

01.资金成本比较法

资金成本比较法，是指在不考虑各种筹资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过测算不同资本结构方案的综合资金成本，选择综合资金成本最低的方案，确定为相对较优的资本结构。

02.每股收益无差别点法

三.资本结构的优化

从根本上讲，企业财务管理的目标在于追求股东财富最大化。然而，只有在风险不变的情况下，每股收益的增长才会直接导致股东财富的上升，实际上经常是随着每股收益的增长，风险也会加大。如果每股的收益增长不足以补偿风险增加所需的代价时，尽管每股收益增长，但是股东财富仍然会下降，所以，企业最优的资本结构应当是使企业的价值最大化，同时，资金成本也是最低的资本结构，而不一定是每股收益最大的资本结构。因此，要保证企业价值最大化就必须使资本结构保持最佳水平。

现金和有价证券的财务管理

现金是企业流动性最强的资产。具体包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。

一.现金管理的目标

企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会。

企业会面临现金不足和现金过量两方面的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。

二.现金管理的方法

现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好以下几方面工作：

力争现金流量同步

使用现金浮游量

加速收款

推迟应付款的支付

三.最佳现金持有量分析

常用的确定现金持有量的方法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种。

成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：

(1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。

(2）管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。

(3）短缺成本。现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。